【やばい？】LINEヤフー（旧 Zホールディングス）の株価はなぜ安い？今後大化けはある？

こういった質問に答えます。

こんにちは、ブロガー＆投資家のフリーです。

今回は、LINEヤフー（旧 Zホールディングス）について、「やばい？ 株価はなぜ安い？」「今後、株価は大化けする？」などを中心に解説します。

ポイントは下記のとおり。

※記事は2分くらいで読み終わります。

LINEヤフーはどんな会社？

LINEヤフー（4689）は、国内最大級のテック・カンパニー。

2023年10月に、LINEとヤフーを中心としたグループ会社の再編を経て、誕生しました。

Eコマース（Yahoo！ショッピング）、メディア（Yahoo！、LINE）、金融・決済（PayPay）という3つの事業を展開しています。

また、ZOZO（3092）やアスクル（2678）などの上場企業も、LINEヤフーの子会社です。

売上高の45％を「Eコマース」、40％を「メディア」で稼いでおり、現在は、「金融・決済」事業の育成に注力しています。

また、2023年11月と2024年2月に、個人情報の漏洩問題が発生。

2024年9月末に、親会社の韓国ネイバーとの業務提携解消などを盛り込んだ『再発防止策』を総務省に提出…。

失った信頼の回復を図るとともに、今後の成長戦略をどう描くかが課題になっています。

参考：LINEヤフー、情報漏洩で空費1年 描けぬ脱ネイバーの先（日本経済新聞）

項目	内容
社名	LINEヤフー
証券コード	4689
本社	東京都千代田区紀尾井町
設立	1996年1月
決算	3月31日
市場	東証プライム
主な事業内容	Eコマース、メディア、金融・決済
従業員数（連結）	約28,000名（2024年3月期）
売上高	1兆8,146億円（2024年3月期）
配当利回り	1.43％（2024年3月期）
株価	418.5円（2024年10月23日終値）
購入できる証券会社	松井証券、moomoo証券 など

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LINEヤフーの株価チャート

LINEヤフーの株価推移（過去5年分）は、下記のとおり。

※株価チャートは拡大できます。

LINEヤフーのここ5年間での安値は、2020年3月の281円です。

個人情報の漏洩問題（1回目）が明らかになった、2023年11月に関しては、大きなダメージはなく、

僅かですが株価は上昇し、同年12月には 503.5円の高値をつけています。

2回目の漏洩問題の際（2024年2月）には、株価は大きく反応…。

500円台だった株価は、約3ヵ月の期間をかけてズルズルと下落し、2024年4月には337.5円まで下げました。

※2024年12月の503.5円から、約33％の下落。

一方で、高値は、2020年10月と2021年11月の2回、記録しています。

2020年10月は 792円。2021年11月は 839.6円です。

※ですが、すぐにピークアウトし、株価は急落しています…。

なお、現在の株価は 400円台と低迷。今後の株価動向が、注目されています。

【やばい？】LINEヤフー（旧 Zホールディングス）の株価はなぜ安い？

先程の株価チャートのとおり、LINEヤフーの株価は低迷しています。

そこで、ここでは「LINEヤフーの株価はなぜ安いのか？」について、考察してみたいと思います。

LINEヤフーの株価が安い理由は、下記の3点が考えられます。

以下で解説します。

理由①：主力事業の成長が頭打ち

理由の1つ目は、主力事業の成長が頭打ちだからです。

LINEヤフーは、「Eコマース」、「メディア」、「金融・決済」の3つのセグメントで事業を行っています。

そのうち、売上高の85％を占める「Eコマース」と「メディア」事業の成長に陰りが見えています。

決算期	Eコマース（売上）	メディア（売上）	金融・決済（売上）
2022年3月	8,109億円	6,412億円	1,107億円
2023年3月	7,928億円	6,951億円	1,920億円
2024年3月	8,215億円	7,076億円	2,899億円

主力事業である「Eコマース」と「メディア」の2024年3月期の増収率は、それぞれ3.6％と1.8％の微増にとどまっています。

現在、育成中の「金融・決済（PayPay）」事業は急成長していますが、利益ベースで赤字が続いています（※）。

※2024年3月期に、調整後EBITDAベースでようやく黒字転換。

今後、「金融・決済」事業の増収がどこまで続くのか、安定的に利益を出せるのか については不透明なので、株価を押し上げる要因にはなっていません。

✓ 参考：LINEヤフー（全体）の業績推移

参考までに、LINEヤフーの業績推移（過去5期分）を載せておきます。

決算期	売上高	営業利益	純利益
2020年3月	1兆529億円	1,522億円	816億円
2021年3月	1兆2,058億円	1,621億円	701億円
2022年3月	1兆5,674億円	1,895億円	773億円
2023年3月	1兆6,723億円	3,145億円	1,788億円
2024年3月	1兆8,146億円	2,081億円	1,131億円

なお、最新の決算短信（2024年8月発表）では、2025年3月期の売上高は、1兆9,350億円と7％弱の増収を予想しています。

理由②：発行済み株式数が多く、EPSが小さい

理由の2つ目は、発行済み株式数が多く、EPS（1株利益）が小さいからです。

下記は、LINEヤフーと同業のEコマース2社（ZOZO、アスクル）の純利益、発行済み株式数、EPSを比較したものです。

※LINEヤフーとZOZOは、2023年3月期の数字。アスクルは、2023年5月期の数字。

	純利益	発行済み株式数	EPS
LINEヤフー	1,788億円	76.4億株	23.9円
ZOZO	395億円	3億株	131.8円
アスクル	97億円	0.9億株	100.4円

上記のとおり、LINEヤフーの純利益は、ZOZOの4.5倍、アスクルの18.5倍となっています。

ですが、発行済み株式数が76.4億株と多すぎるため、肝心のEPSが23.9円と一番小さくなっています。

ちなみに、LINEヤフーの株式数は、上場企業の中でも「トップ10」に入るくらいの規模…。

これでは、いくら純利益を稼いでもEPSが伸びず、株価も上昇しづらいです。

理由③：度重なる個人情報の漏洩問題

理由の3つ目は、度重なる個人情報の漏洩問題です。

2023年10月に発足した、LINEヤフーですが…、

その僅か1ヵ月後の2023年11月、LINEヤフーのサーバーが第三者から攻撃を受け、約44万件のLINEアプリの利用者情報などが流出しました。

さらに、その3ヵ月後の2024年2月には、旧 LINEの従業員情報が、約5.7万件流出。

新生・LINEヤフーの誕生後、半年も経たないうちに情報漏洩が連続したことで、株式市場からも大きな失望を買ってしまいました。

LINEヤフー（旧 Zホールディングス）の株価は今後、大化けする？

ここまで、「LINEヤフーの株価はなぜ安いのか？」を解説してきました。

ですが、私たち投資家にとって、最大の関心事は過去の事ではなく、今後の株価動向です。

「LINEヤフーの株価はどうなるのか？ 」「今後、大化けする可能性はあるのか？」について、以下で考察します。

✓ LINEヤフーの過去10年の高値

まずは、LINEヤフーの株価（高値）の歴史を確認しておきます。

過去10年間の高値は、下記のとおり…。

※2024年は10月23日までの数字。

年	高値	年	高値
2015年	577円（8月）	2020年	792円（10月）
2016年	534円（6月）	2021年	839.6円（11月）
2017年	559円（3月）	2022年	685.9円（1月）
2018年	549円（1月）	2023年	503.5円（12月）
2019年	463円（12月）	2024年	496.6円（1月）

上記のとおり、過去10年での最高値は、2021年11月に記録した 839.6円です。

2番目は、792円（2020年10月）。3番目に、685.9円（2022年1月）と続きます。

その他の年は、おおむね高値が500円台に留まっています。

✓ LINEヤフーの株価は今後、大化けする？

株価は下記の計算式で求められます。

LINEヤフーの2025年3月期の予想EPSは、14.3～15.3円（※）。

※2024年8月に発表された、決算短信より。調整後EPSという数字を使用。

LINEヤフーの過去10期分のPERは、最低が15.62倍、最高が52.59倍（LINEヤフー 有価証券報告書より）。

以上の2つの数字から、LINEヤフーの株価を計算すると下記になります。

あくまでも、計算上ですが、「223円～805円」という株価が算出されました。

ちなみに、現在のLINEヤフーの株価は 418.5円（2024年10月23日終値）です。

現在の株価が400円台なので、2倍くらいの値上がりを目標にするのが現実的…。

LINEヤフー（旧 Zホールディングス）に株主優待はある？

残念ながら、LINEヤフーに株主優待はありません。

2004年9月末で、株主優待は廃止となりました。

Q：株主優待制度はありますか？

A：2004年9月30日の株主の皆様を対象とした株主優待をもちまして、同制度を廃止いたしました。

引用元：LINEヤフー よくあるご質問、株主情報

今後も、LINEヤフー株をフォローしていきます。株主優待が復活したら、こちらのブログにて追記します！

LINEヤフー100株で配当金はいくらもらえる？

LINEヤフーの2024年3月期の配当金は、下記のとおり。

時期	配当金
中間配当（2023年9月）	0円
期末配当（2024年3月）	5.56円
合　　計	5.56円

上記のとおり、LINEヤフーの配当金は年に1回、期末に分配されます。

100株を保有している場合、556円の配当金を受け取ることができました。

※実際の手取り額は、444円（20.315％の所得税・住民税が引かれる）です。

なお、配当金の額は業績によって変化します。moomoo（ムームー）などの株アプリで、会社の動向を時々チェックしましょう！

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＞＞【moomoo】アプリの使い方とメリット、使ってみた感想を解説！

✓ LINEヤフーの配当推移

LINEヤフーの過去5期分の配当金、配当利回りなどは、下記のとおりです。

※配当利回り＝ 各期の配当金 ÷ 株価（期末）×100 で算出。

決算期	配当金	株価（期末）	配当利回り	配当性向
2020年3月	8.86円	348円	2.55％	52.5％
2021年3月	5.56円	550.6円	1.01％	39.7％
2022年3月	5.81円	536.4円	1.08％	57.0％
2023年3月	5.56円	372.8円	1.49％	23.3％
2024年3月	5.56円	387.6円	1.43％	36.8％

LINEヤフーの配当利回り（過去5期分）は、1.01～2.55％。平均すると、1.51％です。

東証プライム全銘柄の平均利回りは、2.36％（2024年10月23日、日本経済新聞より）なので、平均よりも低いことがわかります。

LINEヤフー100株はいくらで買える？

LINEヤフーを100株購入する場合、計算式は下記になります。

2024年10月23日のLINEヤフーの終値は、418.5円なので、これで計算してみます。

ちなみに、私も利用しているmoomoo証券の場合、日本株の手数料は「無料」となっています。

4万円くらいで、LINEヤフーの株主になれます。

まとめ：今回のポイント

今回は、LINEヤフー（4689）について解説しました。

ポイントをおさらいすると、下記のとおり。

LINEやYahoo！、ZOZO、アスクルなどを通じて、私たちはほぼ毎日、LINEヤフーと接点を持ち、恩恵を受けています。

ですが、「便利なサービスを提供する会社」＝「株を買うと儲かる会社」とは限りません。

投資したい銘柄が見つかったら、まずは投資先の業績・株価・問題点などを、きちんと把握することが重要です。

スマホで確認できる、moomoo（ムームー）などの株アプリを利用して、投資先をチェックする習慣を身につけましょう。

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＞＞【moomoo】アプリの使い方とメリット、使ってみた感想を解説！

※投資判断は、自己責任でお願いします。

今回は以上です。