【業績回復】JAL株で大儲け？買うべきか？今後の株価、株主優待は？

こういった質問に答えます。

こんにちは、ブロガー＆投資家のフリーです。

今回は、「JAL株で大儲けは可能？株を買うべきか？」「JALの株主優待」「JALの株価は今後どうなる？」を中心に解説します。

ポイントは下記のとおり。

※記事は3分くらいで読み終わります。

JALはどんな会社？

JAL（9201）は、日本を代表する航空会社の1つ。

LCC（格安航空会社）のジップエア、日本トランスオーシャン航空、JALスカイ、ジャルパックなど、多数の子会社を傘下に抱えています。

2010年1月に非効率な経営や高コスト体質、リーマン・ショックなどが原因で経営破綻し、株式市場から姿を消すことに…。

その後、京セラ＆KDDIの創業者、稲盛和夫氏のもと、業績をV字回復。2012年9月に再上場を果たしました。

現在は、国内線・国際線ともに航空業界で2位。首位のANAホールディングス（9202）の背中を追っています。

また、JALは航空分野だけではなく、マイレージなどの非航空分野にも注力しており、収益の安定化を図っています。

項目	内容
社名	日本航空
証券コード	9201
本社	東京都品川区東品川
設立	1953年10月
決算	3月31日
市場	東証プライム
事業内容	航空運送、マイレージ
従業員数（連結）	36,000名（2023年3月期）
売上高	1兆3,755億円（2023年3月期）
配当利回り	0.97％（2023年3月期）
株価	2,849円（2023年11月10日終値）
購入できる証券会社	松井証券、楽天証券 など

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JALの業績推移

JALの過去7期分の業績は、下記のとおりです。

決算期	売上高	営業利益	純利益
2017年3月	1兆2,889億円	1,703億円	1,641億円
2018年3月	1兆3,832億円	1,745億円	1,354億円
2019年3月	1兆4,872億円	1,761億円	1,508億円
2020年3月	1兆4,112億円	1,006億円	534億円
2021年3月	4,812億円	－3,904億円	－2,866億円
2022年3月	6,827億円	－2,347億円	－1,775億円
2023年3月	1兆3,755億円	650億円	344億円

JALの業績は、コロナ前と後で著しく変化しました。

WHOが、新型コロナの緊急事態を宣言したのが、2020年1月。

それ以降、国内外で「人の移動」が大きく減少しました。

その悪影響をまともに受けたのが、2021年と2022年3月期の決算です。

とくに、2021年3月期は売上高が前期比で3分の1に減少。営業利益・純利益は大幅な赤字に転落しました。

ウィズコロナの時代（2022年秋頃）になって、「人の移動」も徐々に回復。

2023年3月期（2022年4月～2023年3月までの業績）は、売上高が1兆円台を回復しました。

営業利益と純利益も、2期連続の赤字から黒字へと回復しています。

ちにみに、JALの2023年3月期の国内線の旅客数は3,010万人。国際線の旅客数は434万人。

とくに、国内線の旅客数は、コロナ前の水準（旅客数：3,200万人前後）に近いところまで回復しています。

※国際線のコロナ前の旅客数は、850万人前後なので、こちらは半分くらいまでの回復です。

JALの株価推移

JALの株価推移（過去10年分）は、下記のとおりです。

※株価チャートは拡大できます。

2012年末に2,000円を下回っていた株価は、2013年から2015年にかけて上昇。2015年8月には、高値4,940円をつけました。

その後、株価は2019年までは、安値圏で3,000円前後、高値圏で4,500円前後で推移します。

※この間、JALの業績は安定しており、EPSが400円台、PERは8～11倍くらいでした。

転機が訪れたのが、2020年1月。WHO（世界保健機関）が、新型コロナの緊急事態宣言を発表。

株価は大幅に下落し、2,000円を割り込みました。

※株価 2,000円を下回るのは、2012年末以来。

2020年の株価は低空飛行を続け、11月には上場来安値1,556円を記録することになります。

2021年と2022年3月期の決算（2期ともに最終赤字）を乗り切った JALの株価は少しずつ回復傾向に…。

2023年6月には、3,205円をつけました。

現在の株価はやや下落気味で、2,700～2,800円台で推移しています。

JAL100株はいくらで買える？

過去5年間のJALの株価推移は、下記のとおり。

※株価チャートは拡大できます。

JAL100株を購入する場合、下記で計算できます。

2023年11月10日のJALの終値は、2,849円なので、これで計算してみます。

なお、松井証券の場合、50万円までの取引なら手数料が無料なので、おすすめです。

29万円あれば、JALの株主になれます。

JAL株で大儲けは可能？買うべきか？

新型コロナの影響で、株価が大きく値下がりした JAL。

今から、JAL株へ投資をして大儲けはできるのか？ 今、JAL株を買うべきなのか？

「売却益狙い」と「配当金狙い」、2つの観点から検討してみたいと思います。

JAL株、売却益狙いはどうか？

「大儲け」とまではいきませんが、今後、JALの株価は業績の回復とともに3,600円を目指す展開になると個人的には考えています。

※株価3,600円の根拠は、参考：コロナ発生前のJALのEPS・PER・株価をご覧ください。

現在の株価が 2,800円台ですので、今から購入すれば数年後に多少の売却益を狙えるかもしれません。

JAL株、配当金狙いはどうか？

配当金狙いなら、JAL株への投資は「ポートフォリオの1部として悪くない」と考えます。

※少なくとも、売却益狙いよりも可能性を感じます。

まずは、参考資料として、JALの配当実績（過去10年分）と2024年3月期の予想配当金をご覧ください。

✓ JALの配当金推移＆配当利回り

決算期	配当金	配当利回り
2014年3月	80円	3.15％
2015年3月	104円	2.78％
2016年3月	120円	2.91％
2017年3月	94円	2.67％
2018年3月	110円	2.57％
2019年3月	110円	2.82％
2020年3月	55円	2.76％
2021年3月	0円	－
2022年3月	0円	－
2023年3月	25円	0.97％
2024年3月（予想）	60円	－

JALの配当金は、多少の前後はありますが、コロナ前までは100円台の分配が行われていました。

コロナの影響をまともに受けた、2021年と2022年3月期は無配に転落したものの、2023年3月期に復配し、25円の配当を実施。

今期（2024年3月期）の予想配当金も60円と、増配傾向です。

今後も、業績の回復が継続すれば、増配の可能性は大きいと考えます。

株価2,750円くらいで購入できて、配当金がコロナ前の110円まで増額されれば、配当利回り4％も視野に入ってきます。

※ちなみに、東証プライム全銘柄の配当利回りは2.26％（2023年11月10日、日本経済新聞より）なので、平均の2倍弱の利回りを狙えます。

最後に、結論をまとめます。

JALの株主優待は？　

JALの株主になると、保有株数に応じて、国内線の割引券（50％OFF）と旅行代金の割引券（2～7％OFF）が受け取れます。

以下は、国内線の割引券（50％OFF）の配布枚数の一覧表です。

保有株数	3月31日現在の株主	9月30日現在の株主
100～199株	1枚	なし
200～299株	1枚	1枚
300～399株	2枚	1枚
400～499枚	2枚	2枚
500～599枚	3枚	2枚
600～699枚	3枚	3枚
700～799枚	4枚	3枚
800～899枚	4枚	4枚
900～999枚	5枚	4枚
1,000～1,099株	5枚	5枚
1,100～99,999株	5枚 ＋ 500株ごとに1枚	5枚 ＋ 500株ごとに1枚
100,000株～	203枚＋1,000株ごとに1枚	203枚＋1,000株ごとに1枚

旅行代金の割引券は、下記のとおり。

保有株数	海外旅行 割引券	国内旅行 割引券	対象株主	発行時期
100～199株	2枚	2枚	3月末株主	5月
200株～	2枚 2枚	2枚 2枚	3月末株主 9月末株主	5月 11月

株主優待のより詳しい内容については、下記をご覧ください。

参考：日本航空 株主優待のご案内

JALの株価は今後どうなる？

株価は、下記の計算式で決まります。

2024年3月期のJALの予想EPSは、183円（日本航空 決算短信より）。

JALの過去5期分のPERは、最低が7.7倍、最高が11.2倍（日本航空 有価証券報告書より）。

※PERは、コロナの影響を受けていてない2015年3月期～2019年3月期の5期分を採用。

この2つの数字から、JALの株価を計算すると下記になります。

あくまでも、計算上ですが、「1,409円～2,050円」という株価が算出されました。

ちなみに、現在のJALの株価は、2,849円（2023年11月10日終値）。

PERを計算すると、15.6倍（2,849円 ÷ 183円）になります。JAL株は、今後の業績回復を見込んで、期待先行で買われていることがわかります。

※現在のJALのPER 15.6倍は、過去のPERと比べてかなり高めになっています。

✓ 参考：コロナ発生前のJALのEPS・PER・株価

コロナ発生前（2015年3月期～2019年3月期）のJALのEPS・PER・株価を表にまとめましたので、今後の株価を占う上での参考にしてください。

決算期	EPS	PER	株価（3月末）
2015年3月	411.1円	9.1倍	3,740円
2016年3月	481.3円	8.6倍	4,122円
2017年3月	456.6円	7.7倍	3,526円
2018年3月	383.2円	11.2倍	4,282円
2019年3月	432.1円	9.0倍	3,899円

この表からわかることは、下記の2点です。

以上より、今から数年で、JALの株価は 3,600円を目指す展開になると考えます。

※今後も業績が回復して、EPS（1株利益）が400円台になることが前提。

JAL株に興味のある方は、moomoo（ムームー）などの株アプリで、今後の業績をウォッチしていくことをオススメします。

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＞＞【moomoo】アプリの使い方とメリット、使ってみた感想を解説！

まとめ：今回のポイント

今回は、JAL（9201）について解説しました。

ポイントをおさらいすると、下記のとおり。

JALの国内線の旅客数は年間3,000万人台と、コロナ前の水準近くまで回復しました。

今後の課題は、国際線の旅客数の回復ですが、こちらもそう遠くない未来に実現するのではないでしょうか？

※2023年3月期のJALの国際線の旅客数は年間434万人。コロナ前の水準、年間 850万人の半分くらいです。

今後も、JALの業績・株価・配当金をウォッチしていきますので、引き続き当ブログをよろしくお願いします！

※投資の判断は自己責任でお願いします。

今回は以上です。